مزیت قرارداد آپشن در بورس برای سهامداران

به گزارش اقتصادنیوز به نقل از سنا یکی از فواید قراردادهای آتی جداسازی ریسک از دارایی است به این صورت که با استفاده از این قراردادها با ریسکی کمتر، اختیار خرید یا فروش دارایی پایه مد نظر به دست می آید.

حسن رحمانی تحلیلگر بازار سرمایه درباره مزیت قراردادهای اختیار معامله گفت: در این قراردادها زیان سرمایه گذار به خوبی کنترل می شود و از طرفی اختیار خرید یا فروش دارایی در قیمت مد نظر به سهامدار داده می شود.

وی با اشاره به اینکه در حال حاضر اختیارهای خرید اروپایی در بورس تهران راه اندازی شده، اظهار داشت: بر این اساس خریداران در تاریخ سررسید امکان اعمال اختیار خود را دارند بنابراین با رونق قراردادهای آپشن می توان انتظار داشت که افراد ریسک پذیر فعالیت خود را عمدتاً به این بازار معطوف کنند و از نوسانات بی دلیل و قابل توجه در بازار نقدی کاسته شود، البته تغییرات قیمت های آپشن بر روی قیمت های نقدی اثرگذار خواهد بود.

این تحلیلگر بازار سرمایه درباره شرایط معامله این ابزار در بازارهای جهانی گفت: در سال 2014 بیش از 21 میلیارد معامله مشتقه در بیشتر از 75 بورس در سراسر دنیا صورت گرفته است که 44 درصد از آن متعلق به قراردادهای اختیار معامله است و روند استفاده از این ابزار از ادامه رشد آن حکایت دارد.

رحمانی تشریح کرد: در سال های گذشته در حدود 29 درصد از معاملات آتی و اختیار در دنیا به سهم های بازار سرمایه اختصاص داشته که این موضوع می تواند چشم انداز بسیار خوبی را پیش روی فعالان بازار سرمایه ترسیم کند.

وی با بیان اینکه در حدود 37 درصد از معاملات آتی و اختیار معامله در آمریکای شمالی و 33 درصد آسیا پاسیفیک و 20 درصد در اروپا است، اظهار داشت: بررسی سهم مناطق مختلف در بورس های آتی و کالا حاکی از رشد کشورهای پیشرفته در معاملات آتی و مقررات آن است.

رحمانی خاطر نشان کرد: نکته مهم اینجاست که پس از ایالات متحده و منطقه یورو، کشور هند و پس از آن اقتصادهای نوظهور بیشترین حضور را در بخش معاملات مشتقه دارند که حاکی از استقبال فعالان بازارهای مالی و رشد و توسعه این بازارها در کشورهای در حال توسعه است.

این تحلیلگر ادامه داد: در سال 2015 تنها در منطقه آسیا پاسیفیک با حضور 28 بورس حجم معاملات مشتقه به حدود 9.7 میلیارد دلار رسید و رشدی 33.7 درصدی را ثبت کرد ولی در مناطق پیشرفته این رشد کمتر بود و برای مثال در آمریکای شمالی معاملات مشتقه به رقم 8.2 میلیارد دلار رسید و افت منفی 0.2 درصدی داشت.

وی با اشاره به اهمیت قراردادهای اختیار معامله در بورس کالا گفت: مهم ترین مسئله در ورود دارایی های پایه جدید، شناخته شدن دارایی است که برآوردها حاکی از آن است که از معرفی تا رونق معاملات مشتقه بر روی یک کالای جدید حدود 5 تا 7 سال زمان مورد نیاز است.

رحمانی خاطر نشان کرد: به صورت عمومی در دنیا در بخش کشاورزی در حال حاضر بیشترین معاملات بر روی کلزا، کنجاله سویا و شکر سفید است. همچنین در بخش انرژی نیز نفت برنت و سبک و هنری هاب گاز بیشترین معاملات را به خود اختصاص می دهند. در این بازار به دلیل بین المللی بودن آن و کمبود بازیگر در بازار داخلی به نظر می رسد حضور فعال در بازارهای بین المللی در قالب قراردادهای آپشن بسیار قابل توجه خواهد بود.

وی در ادامه به رشد خرید دارایی های مورد نظر با استفاده از ابزارهای مشتقه همگام با افزایش ریسک اشاره کرد، گفت: برای مثال با زمزمه تحریم روسیه، معاملات مشتقه بر روی شاخص دلار به روبل روسیه رشدی 75 درصدی را در سال های گذشته تجربه کرد.

رحمانی در بخش پایانی گفتگو با "سنا" با بیان اینکه در دنیا استقبال از اختیار معامله شاخص به منظور پوشش ریسک سبد سهام در دنیا بسیار استفاده می شود، گفت: با یک معامله بر روی شاخص می توان ریسک بتا را پوشش داد و سبد را در مقابل تغییرات شدید بازارهای مالی بیمه کرد و البته شمولیت بالاتر شاخص نسبت به سهم باعث رونق این معاملات در دنیا شده است.

وی تصریح کرد: بدین منظور با پوشش ریسک معاملات و از طرفی هدایت افراد ریسک پذیر به بازار قراردادهای اختیار می توان چشم انداز مثبتی را برای بازار سرمایه کشور ترسیم کرد که از الزامات این مهم معرفی و آموزش مناسب این ابزار مالی است.