تهدید ۸۰۰ میلیاردی؛ بازارهای چین در تیررس فشار آمریکا/ جنگ تجاری به جنگ مالی می‌رسد؟
به گزارش اقتصادنیوز، بانک آمریکایی گلدمن ساکس تخمین زده است در یک سناریوی پرتنش که در آن جدایی مالی میان دو اقتصاد برتر جهان - آمریکا و چین - رخ دهد، سرمایه‌گذاران آمریکایی ممکن است مجبور شوند حدود 800 میلیارد دلار سرمایه خود را از بازارهای سهام‌های چین خارج کنند.
به نوشته اکوایران به نقل از بلومبرگ، سرمایه‌گذاران نهادی آمریکایی در حال حاضر حدود 250 میلیارد دلار از رسیدهای سپرده‌گذاری آمریکایی (American Depositary Receipts یا ADR) شرکت‌های چینی را در اختیار دارند که معادل 26 درصد از ارزش کل بازار این اوراق است. این موضوع را تحلیل‌گران گلدمن ساکس، از جمله کینگر لاو در یادداشتی در روز چهارشنبه (27 فروردین) اعلام کردند.
همچنین میزان حضور سرمایه‌گذاران نهادی آمریکا در بازار سهام هنگ‌کنگ به 522 میلیارد دلار می‌رسد و آن‌ها حدود 0.5 درصد از سهام‌های چین در خارج از سرزمین اصلی را در اختیار دارند. در مجموع، ارزش این ارقام به بیش از 800 میلیارد دلار از سهام‌های چین می‌رسد که در اختیار سرمایه‌گذاران ایالات متحده است.
این بانک مطرح آمریکایی به گروهی از بانک‌های جهانی پیوسته است که به ارزیابی بدترین نتیجه برای سرمایه‌گذران می‌پردازند؛ چراکه با شدت گرفتن جنگ تجاری میان آمریکا و چین، چشم‌انداز جدایی مالی این دو اقتصاد بزرگ جهان که زمانی غیرقابل باور بود، اکنون بیش از هر زمان دیگری است.
پس از آنکه اسکات بسنت - وزیر خزانه‌داری آمریکا - اخیرا اعلام کرد تمام گزینه‌ها در مذاکرات تجاری با چین روی میز است، نگرانی‌ها در این رابطه که بازارهای سهام آمریکا به خارج کردن شرکت‌های چینی بپردازند، دوباره قوت گرفته است. این نگرانی در دوره نخست ریاست‌جمهوری دونالد ترامپ هم وجود داشت.
تحلیل‌گران گلدمن ساکس اعلام کرده‌اند: «سطوح بسیار بالای نااطمینانی در سیستم تجارت جهانی منجر به نوسان فوق‌العاده شدید در بازارهای سرمایه در جهان و نگرانی‌ها درباره یک رکود جهانی به‌همراه ریسک‌های جدا شدن دو اقتصاد برتر دنیا در حوزه‌های استراتژیک شده است.»
آن‌ها تخمین می‌زنند که در یک سناریوی اجباری برای خارج‌سازی از لیست بازارهای سهام، رسیدهای سپرده‌گذاری آمریکایی و شاخص سهام ام‌اس‌سی‌آی چین ممکن است به‌ترتیب شاهد افت ارزش 9 درصد و 4 درصدی نسبت به قیمت‌های کنونی باشند.
گلدمن ساکس همچنین برآورد کرده است که تنها یک روز طول می‌کشد تا سرمایه‌گذاران آمریکایی فروش سهام‌های خود در بازارهای سهام چین را به اتمام برسانند، اما این زمان برای خروج از بازار سهام هنگ‌کنگ و رسیدهای سپرده‌گذاری آمریکایی به‌ترتیب 119 و 97 روز طول خواهد کشید.
در همین حال و در یک سناریوی پرتنش دیگر، سرمایه‌گذاران چینی ممکن است مجبور به فروش دارایی‌های مالی خود در آمریکا شوند که ارزش آن می‌تواند به 1.7 تریلیون دلار آمریکا برسد. کارشناسان گلدمن افزودند که حدود 370 میلیارد دلار از این دارایی‌ها در بازارهای سهام آمریکا قرار دارد و 1.3 تریلیون دلار آن به اوراق قرضه مربوط می‌شود.
در میان صندوق‌های غیرفعال آمریکایی، صندوق Kraneshares CSI China Internet Fund که بزرگ‌ترین صندوق قابل معامله در بورس متمرکز بر چین در ایالات متحده است، ممکن است در صورت حذف رسیدهای سپرده‌گذاری آمریکایی (ADR) با تأثیر بیشتری مواجه شود. به گفته تحلیل‌گران گلدمن ساکس، این صندوق دارای بالاترین وزن ADRها (33 درصد) در سبد خود است که نیمی از آن‌ها فاقد فهرست شدن در بازار بورس هنگ‌کنگ هستند. همچنین، 72 درصد مالکیت این صندوق در اختیار سرمایه‌گذاران آمریکایی است.
پیش‌تر، بانک جی‌پی مورگان چیس برآورد کرده بود که حذف ADRها ممکن است به حذف این سهام از شاخص‌های جهانی منجر شده و در نتیجه، خروج سرمایه‌ای در حدود 11 میلیارد دلار از صندوق‌های غیرفعال را به دنبال داشته باشد.
